北向资金明年可“扫货”科创板 更多增量资金在途

原创 PC4f5X  2020-11-29 11:11 

沪深交易所27日表示,为进一步完善互联互通机制,沪深港三所已就同步扩大沪深港通股票范围的措施安排达成共识。其中,科创板股票将被纳入沪深港通标的范围。

上交所与中证指数有限公司宣布将调整上证180、上证380等指数的样本,本次调整于12月14日正式生效。届时,上证180、沪深300等规模指数中有望首度出现科创板证券的身影。

届时中微公司将获准纳入上证180指数,睿创微纳、杭可科技、澜起科技、安集科技、西部超导和海尔生物六家公司也将获准纳入上证380指数,中微公司、澜起科技、传音控股和中国通号将获准纳入沪深300指数。

上交所此前表示,为进一步提升科创板影响力、引入更多中长期资金、为中小投资者提供投资渠道,科创板证券纳入成份指数势在必行。

增量资金持续加配科创板

尽管近两周科创板陷入调整,但资金持续加配科创50ETF。

据天风证券统计,自11月16日首批四只科创50ETF上市以来,虽然科创50指数同期下跌了3.42%,但资金却逆势买入科创50ETF。

整体来看,截至11月26日,四只科创50ETF基金总份额与总资产净值分别较上市日同比增长了21%和15.9%,较份额折算日同比分别增长31.5%和23%。其中,华夏上证科创50ETF最受资金的热捧,基金份额和资产净值均较16日同比增长50%以上,基金资产净值突破100亿。

实际上,从整个市场来看,资金加配科创板是趋势性行为。自2019年Q3科创板开市以来,主动权益类基金持仓科创板个股市值从2019Q3的9.05亿上升至2020Q3的362.96亿元,持续加配的趋势显著;与此同时,持仓科创板的基金数量也从2019Q3的48只上升至2020Q3的479只,选择配置科创板的基金数量扩大至10倍。

从行业情况来看,Q3资金主要加仓电子、机械设备、医药生物、有色金属等行业,减持计算机等行业。从目前主动权益类基金的持仓情况来看,电子、计算机、医药生物、机械设备、有色在Q3是资金持仓前五的行业,其中,电子、机械、医药、有色超低配比例环比提升显著,电子更是上升5个百分点,是机构主要的加仓方向,而计算机则在Q3遭到显著的减持。

资金持续加配科创板块的两大原因:

1、门槛设置与基金入市趋势使得大量投资者通过etf参与科创板投资

天风证券认为,一方面,较高的门槛设置,使得普通投资者很难直接参与到科创板投资中。另一方面,理财收益率下滑背景下基金入市成为居民存款搬家的主要方式。

在“资管新规”落地后,理财转为净值型,刚性兑付被打破,金融市场的波动会实时传导到理财产品,而随着债市的调整,理财收益率也在下滑,权益资产配置权重在居民家庭资产配置结构中开始上升。

2、当前的产业趋势下科创板长期投资价值显著

天风证券认为,站在当前时点,投资者正面临两个重要的机遇:一是5G引领新一轮科技周期,国内基础设施建设领先于世界;二是多变的国际环境中,科技产业供应链不稳定性提升,半导体及其他核心技术国产替代是长期趋势。

当前,5G引领新一轮科技浪潮,从硬件建设->软件内容->应用场景,将成为下一轮经济周期的新引擎。2019年开始,5G基础设施加速建设,往前看,5G的应用场景可能进一步延伸至物联网、VR/AR、智能家居、无人驾驶、人工智能、智慧城市等领域,这些也将成为下一轮经济周期的新引擎。

近年来,半导体需求侧的应用创新主要来自智能手机、无线耳机、汽车电子、服务器等。而当前5G技术与半导体创新,共同构筑了新一轮科技周期的技术基础,人工智能、云计算、边缘计算等使得万物互联成为可能。

天风证券还认为,从资本市场的角度来看,每一个时代的科技浪潮,都能带来相应科技指数的牛市,而支持这些科技指数上涨的核心,来自各时代科技革新或应用创新的科技公司。

2009-2010年,2G->3G的科技浪潮中:超额收益来自【中小板指】,催化因素:智能手机的爆发,代表标的:歌尔股份(歌尔声学)。

2012-2015年,3G->4G的科技浪潮中:超额收益来自【创业板指】,催化因素:移动应用端的爆发,代表标的:掌趣科技。

2019-2020年,4G->5G的科技浪潮中:超额收益来自【创业板指】,催化因素:核心技术国产替代,代表标的:圣邦股份。

更多增量资金已在路上

天风证券认为,在新的科技浪潮与国产替代趋势下,科创板长期投资价值较为显著,科创板有望成为居民存款搬家的重要阵地,大概率会持续获得增量资金的配置。

而随着增量资金加大对科创板的配置,也会在中长期进一步支撑科创板特别是科创50的走强,反过来会进一步吸引增量基金加大配置,从而形成科创板与增量资金入市的相互强化与良性循环。

而从目前来看,科创板还有更多的增量资金在路上,目前广发、富国、国联安均有相关的科创50基金提交材料待审批。

(原标题:入围核心指数!北向资金明年可“扫货”科创板标的 更多增量资金已在路上)

(责任编辑:杨斌_NF4368)

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